汽车配件零件,汽车零配件介绍

前面我们对汽配产业做了梳理和分析，汽配不仅包括配件原料的生产和销售，还包括配套的设计、咨询、服务等。本文将从汽配产业中细分出汽车零部件这一行业进行分析。

汽车零部件行业发展历程与现状

随着经济全球化和产业分工的细化，汽车零部件行业在汽配产业中的地位越来越重要，汽车零部件供应商在整车开发和生产过程中的介入程度亦越来越深，近年来全球汽车工业的蓬勃发展带动了汽配产业的发展进而带动了汽车零部件行业的繁荣。

据数据显示，2005年1-12月，中国全部汽车零部件及配件制造企业实现累计工业总产值383,800,952千元，比上年同期增长18.67%；实现累计产品销售收入375,265,815千元，比上年同期增长20.21%；实现累计利润总额为21,462,002千元，比上年同期降低9.09%。2006年1-12月，中国全部汽车零部件及配件制造企业实现累计工业总产值539,704,996千元，比上年同期增长34.35%；实现累计产品销售收入527,234,933千元，比上年同期增长34.71%；实现累计利润总额为32,605,652千元，比上年同期增长46.79%；截止到2006年12月底，全行业规模以上企业数量为6,142家。2007年1-11月，中国全部汽车零部件及配件制造企业实现累计工业总产值683,525,503千元，比上年同期增长了37.34%；实现累计产品销售收入663,529,269千元，比上年同期增长了37.45%；实现累计利润总额48,487,363千元，比上年同期增长了68.61%；截至2007年11月底，全行业规模以上企业数量为7,171家。

从2010年1-10月份的行业运行情况看，汽车零部件行业利润总额仍在增长，但增速放缓；进出口额也双双增长，但进口产品以变速箱及发动机零件等高利润、高附加值、高科技的产品为主，出口产品以轮胎、电子仪器仪表等进入壁垒低、利润薄的劳动密集型和资源消耗型为主。下游整车行业在一定时期产能过剩，虽然2010年在国家的各项刺激政策下出现了非常规的高速增长，但2011年产销增速放缓、产能过剩压力加大，受其影响，零部件行业下半年可能会承受较大利润的压力。行业面临的主要问题上下游两头受挤，行业面临双重压力零部件行业是两头受挤的行业，对上下游缺乏议价能力。上游原材料主要是钢材、橡胶、塑料、织物等，其价格最终由钢铁、石油、天然橡胶等大宗商品价格决定，汽车零部件企业只能通过对上游商品价格走势的判断规避风险。同时，下游整车制造商多为大企业大集团，在与零部件厂商的利益博弈中处于强势地位，谈判能力强，能将成本压力转嫁给汽车零部件行业，因此，零部件实际上处于两头受挤的“三明治”夹心地位。

2011年，中国汽车零部件销售产值已突破2万亿元人民币，未来几年仍将保持20%以上的增幅。随着汽车零部件行业竞争的不断加剧，大型汽车零部件企业间并购整合与资本运作日趋频繁，国内优秀的汽车零部件生产企业愈来愈重视对行业市场的研究，特别是对企业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。正因为如此，一大批国内优秀的汽车零部件品牌迅速崛起，逐渐成为汽车零部件行业中的翘楚。

而从出口来看，自2014年以来，汽车零部件制造业的出口额就保持在600亿美元以上，2017年累计出口额为637.78亿美元，同比下滑1.23%，2018年为653.02亿美元，2019年汽车零部件出口为665.59亿美元。2020年中国汽车零配件进口金额达到324亿美元，同比增长0.1%;汽车零配件出口金额565.2亿美元，同比下降6.2%。

资料来源：前瞻产业研究院

随着疫情得到控制和经济复苏，预计未来美国汽车销量将得到回升。美国汽车市场销量与国内零部件出口量相关联，随着美国汽车市场的进一步回暖，国内零部件出口量将进一步上升。2021年始，疫情逐渐得到控制后，全球汽车市场环境转好，目前美国汽车销量已开始回升，目前美国汽车市场销售虽然尚未完全达到疫情前水平，但后续也将进一步提升，并带动国内汽车零部件出口量和同比增速持续上升。

国外的疫情为国内的汽车零部件企业提供了出口的机会。国外疫情爆发后，部分汽车零部件企业停产，汽车零部件企业无法及时向整车企业提供配套零部件，我国出口汽车零部件企业具备了稳定的生产能力，能有效地保障国际汽配企业的零部件供应。国外疫情为我国的出口零部件厂商提供了产品导入的机会，国内的部分汽车零部件企业有望从临时供应商转变为长期合作伙伴，提高市场占有率。

从销售收入情况来看，2016-2021年我国的汽车零部件销售收入近年来都呈现出上升的趋势，根据2021年的预测数据，将近突破5万亿。

资料来源：中商产业研究院

此外，根据资料显示，外商和港澳台投资商在国内汽车零部件市场的虽然仅占有49.25%，而其市场份额却高达70%以上，可见我国汽车零部件制造业还有很大的提升空间。

汽车零部件产业链梳理

一般来说，一辆车的构成主要有发动机、底盘、车身和电子电器设备几个部分。

发动机配件：包括节气门体、发动机、发动机总成、油泵、油嘴、涨紧轮、气缸体、轴瓦、水泵、燃油喷射、密封垫、凸轮轴、气门、曲轴、连杆总成、活塞、皮带、消声器、化油器、油箱、水箱、风扇、油封、散热器、滤清器；

传动系配件:包括变速器、变速换档操纵杆总成、减速器、离合器、气动、电动工具、磁性材料、电子元器件、离合器盘、离合器盖、万向节、万向滚珠、万向球、球笼、离合器片、分动器、取力器、同步器、同步器环、同步带、差速器、差速器壳、差速器盘角齿、行星齿轮、轮架、凸缘,齿轮箱、中间轴、齿轮、挡杆拔叉、传动轴总成、传动轴凸缘、皮带；

制动系配件：刹车蹄、刹车片,刹车盘、刹车鼓、压缩机、制动器总成、制动踏板总成、制动总泵、制动分泵、ABS-ECU控制器、电动液压泵、制动凸轮轴、制动滚轮、制动碲销、制动调整臂、制动室、真空加力器、手制动总成、驻车制动器总成、驻车制动器操作杆总成；

转向系配件：转向机、转向节球头、转向节方向盘、转向机、总成助力器、转向拉杆、助力泵；

行走系配件：后桥、空气悬架系统、平衡块、钢板、轮胎、钢板弹簧、半轴、减震器、钢圈总成、半轴螺栓、桥壳、车架、总成、轮台、前桥；

电器仪表系配件：传感器、汽车灯具、蜂鸣器、火花塞、蓄电池、线束、继电器、音响、报警器、调节器、分电器、起动机(马达)、单向器、汽车仪表、开关、保险片、玻璃升降器、发电机、点火线圈、点火器调温器、点火模块；

汽车灯具：装饰灯、前照灯、探照灯、吸顶灯、防雾灯、仪表灯、刹车灯、尾灯、转向灯、应急灯；

汽车改装：轮胎打气泵、汽车顶架、汽车顶箱、电动绞盘、汽车缓冲器、天窗、隔音材料、保险杠、定风翼、挡泥板、排气管、节油器；

安全防盗：方向盘锁、车轮锁、防盗器、后视镜、后视系统、摄像头、安全带、行驶记录仪、中控锁、GPS、ABS、倒车雷达、排档锁；

汽车内饰:汽车地毯(脚垫)、方向盘套、方向盘助力球、窗帘、太阳档；

汽车外饰：轮轱盖、车身彩条贴纸、牌照架、晴雨挡；

综合配件：粘结剂、密封胶、随车工具、汽车弹簧、塑料件；

影音电器：胎压监视系统、解码器、显示器、车载对讲机等；

化工护理：冷却液、制动液、防冻液、润滑油；

车身及附件：雨刮器、汽车玻璃、安全带、安全气囊、仪表台板、静电消除天线静电带等；

维修设备：钣金设备净化系统、拆胎机校正仪；

电动工具：电冲剪、热风枪、电动千斤顶、电动扳手；

那么，在复杂的零部件系统中如何筛选细分优质赛道呢?我们基于起点(单车价值量)-持续时间(产品生命周期)-斜率(产品升级速度)三维体系评价细分零部件的市场空间，所有零部件均可以置于下方坐标轴进行赛道比较。

从起点(单车价值量)的维度—整车零部件中，其中汇集发动机、底盘及传动系统的汽车动力总成是传统汽车的核心命脉。

以一台成本10万的轿车为例，汽车动力总成占据了约25%的整车成本(2.5万元)，价值量集中在发动机和变速箱上;车身附件成本占比约15%(1.5万元)，汽车电子成本占比15%左右(1.5万元)，内外饰和底盘系统均占比约10%(1万元)，这些系统中零部件较多，价值量较为分散。

发动机系统单车价值量比较稳定，中短期来看，随着乘用车油耗标准趋严提出发动机降油耗要求，涡轮增压技术/VVT/VVL/EGR/48V系统等都是助力发动机降油耗的关键技术，有望成为传统主机厂向新能源车企进化过程中的过渡技术，长期来看新能源汽车上将不再搭载发动机。

传动系统:传动系统中价值量最高的是变速器，变速器分为自动挡和手动挡两大类，其中手动挡(MT)基本实现了国产化，单价在4000-6000元不等。

自动挡有AT/CVT/DCT三种路线，单价在8000到上万元不等，其中：AT主要由日本爱信垄断供应，国内自主变速器企业17年以来逐渐有AT产品实现小批量使用(东安动力、盛瑞传动);CVT主要由加特可供应(全球49%市场份额)，国内银亿股份通过收购南京邦奇获得CVT(吉利系)、万里扬依靠原奇瑞变速箱进入CVT领域。

国内当前自动挡车型占比超60%，自动挡渗透率仍然有望持续提升，长期来看新能源汽车上将不再搭载变速器(或配置单速变速器即可)。

转向系统:转向系统单车价值量在1000-2000元区间，加特可(JTEKT)是全球转向系统龙头(份额超过30%)。转向系统有四大种类:手动转向系统(MS)、液压助力转向系统(HPS)、电子液压助力转向系统(EHPS)、电动助力转向系统(EPS)。

当前EPS是主流应用产品，2015年中国电动助力转向系统总销量为1,205万件，其中，国际品牌供应商的总销量为878万件，占比为81%，自主品牌供应商的总销量为229.3万件，占比为19%。

中国电动助力转向系统供应商主要为外资和合资企业，自主企业的电动助力转向系统产品主要应用在微型车领域。

按同花顺“汽车-汽车零部件--底盘与发动机系统”三级行业分类，一共有78家相关零部件上市公司，我们将三季度亏损，净利率和总资产周转率严重低于行业平均值的企业进行剔除（其中净利率均值为15.75%，总资产周转率均值为36.32%），最后保留如下上市公司：

数据来源：同花顺三季报（下同）

行驶系统:行驶系统核心零部件有轮胎、前后桥、减震及悬挂系统等。其中轮胎是行驶系统最核心零部件，乘用车(半钢子午胎)单价约300元/条，单车价值量约1500元(四主胎+一备胎)，商用车(全钢子午胎)单价约500元/条，单车价值量约5000元(平均单车配十个轮胎)。

按同花顺“汽车-汽车零部件--轮胎轮毂 ”三级行业分类，一共有18家相关上市公司，我们将三季度亏损，净利率和总资产周转率严重低于行业平均值的企业进行剔除（其中净利率均值为6.89%，总资产周转率均值为50%），最后保留如下上市公司：

此外，减震器单车价值量约500元，上市龙头公司有时代新材和拓普集团。

车身附件:车身附件主要是座椅、汽车玻璃、排气管、保险杠、雨刮器等内外饰件。其中座椅单车价值量1500-2000元;汽车玻璃单车价值量600-900元;排气歧管单车价值量200元左右。

按同花顺“汽车-汽车零部件--车身饰件及配件 ”三级行业分类，一共有27家相关上市公司，我们将三季度亏损，净利率和总资产周转率严重低于行业平均值的企业进行剔除（其中净利率均值为6.89%，总资产周转率均值为50%），最后保留如下上市公司。

汽车电子:汽车电子主要有车灯总成、液晶仪表、空调器、车身传感器等多种电子电器零部件组成。其中：

1)车灯总成单车价值量在1600-3000元左右;

2)车机总成(中控屏)单车价值量在1600-5000元左右;

3)空调器总成单车价值量2000元左右;4)当前车身传感器使用范围较广，当前单车配套约60-70个传感器(压力、温度和光学等)，一个传感器价格在30-40元左右，车身传感器单车价值量在2000元左右。未来随着整车电动化、智能化升级，车身电子有较大拓展空间。

按同花顺“汽车-汽车零部件--汽车电子电气系统 ”三级行业分类，一共有23家相关上市公司，我们将三季度亏损，净利率和总资产周转率严重低于行业平均值的企业进行剔除（其中净利率均值为7.51%，总资产周转率均值为44.77%），最后保留如下上市公司。

新能源汽车转型下零部件市场机遇

新能源汽车与智能汽车深度融合，协同发展，推动互联化和智能化技术成为新的汽车核心技术。在碳中和引领下，新能源汽车销量带动电池产业链及电动化零部件销售新增，对电池装机量而言，预计未来5年复合增长率49.5%，预计2021年、2025年、2040年全球动力电池装机量将达到247GWh、1234GWh、5168 GWh。预计到2025年，电驱系统国内市场约为2111亿元，全球市场约为6804亿元。

从传统汽车向新能源汽车转型增加或受益的零部件主要是新能源三电系统。

新能源汽车相对传统汽车，新增的零部件主要是三电系统及其附加产品、功率半导体等。我们仍然可以看到众多传统供应商的名字，例如麦格纳(Magna)、大陆汽车(Continental)等等。通过成功的业务转型，它们将集中在电池控制系统、功率电子等领域巩固自己的市场。同时，如科世达(Kostal)、矢崎(Yazaki)等非传统供应商依托多年的经验，将在电动车领域瓜分传统供应商的市场。

新能源电池、电机、电控“三电系统”是最新能源汽车上最直接新增的“三大件”，在新能源汽车中成本占比高达50%，而三电系统中，动力电池又是成本大头，占比60%-70%，其余电机电控在三电系统中各占约20%的成本。

当前新能源汽车动力电池行业集中度较高，CR5接近70%，其中龙头企业宁德时代2018年市占率高达40%(比亚迪接近20%，国轩高科6%);电机行业主机厂自供率高达44%，第三方电机厂商市占率多数在10%以下;电控方面行业也以主机厂自供为主(前三比亚迪、北汽新能源、联合汽车电子市场份额占比分别为25%、9%以及7%)。

作为新能源汽车的电动汽车，“三电”将取代了传统汽车的动力系统，使得电动汽车的电子化程度更高。电动汽车新增DC-DC模块、电机控制系统、电池管理系统、高压电路等部件，导致了电动汽车的半导体数量显著增加。其中IGBT就是其中的重要一环。IGBT是能源转换与传输的核心器件，是电力电子装置的“CPU”。

采用IGBT进行功率变换，能够提高用电效率和质量，具有高效节能和绿色环保的特点，是解决能源短缺问题和降低碳排放的关键支撑技术。IGBT模块在电动汽车中发挥着至关重要的作用，是电动汽车及充电桩等设备的核心技术部件。

IGBT模块占电动汽车成本将近10%，占充电桩成本约20%。IGBT主要应用于电动汽车领域中以下几个方面:1)电动控制系统-大功率直流/交流(DC/AC)逆变后驱动汽车电机;2)车载空调控制系统-小功率直流/交流(DC/AC)逆变，使用电流较小的IGBT和FRD;3)充电桩-智能充电桩中IGBT模块被作为开关元件使用。中国功率半导体市场占世界市场的50%以上(预计2020年全球IGBT市场空间500亿，2020年中国IGBT超200亿市场)，当前IGBT主流器件市场上，国内90%主要依赖进口，基本被国外欧美、日本企业垄断。国外研发IGBT器件的公司主要有英飞凌、ABB、三菱、西门康、东芝、富士等。国内IGBT器件相关上市公司有扬杰科技、法拉电子、华虹半导体等。

中国已经将新能源汽车列入战略性新兴产业，在此形势下，全国各地建立新能源汽车及关键零部件产业基地的动作已经全面展开，未来国内新能源汽车及关键零部件领域的投资将会不断加大。

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随着经济全球化和产业分工的细化，汽车零部件行业在汽配产业中的地位越来越重要，汽车零部件供应商在整车开发和生产过程中的介入程度亦越来越深，近年来全球汽车工业的蓬勃发展带动了汽配产业的发展进而带动了汽车零部件行业的繁荣。

据数据显示，2005年1-12月，中国全部汽车零部件及配件制造企业实现累计工业总产值383,800,952千元，比上年同期增长18.67%；实现累计产品销售收入375,265,815千元，比上年同期增长20.21%；实现累计利润总额为21,462,002千元，比上年同期降低9.09%。2006年1-12月，中国全部汽车零部件及配件制造企业实现累计工业总产值539,704,996千元，比上年同期增长34.35%；实现累计产品销售收入527,234,933千元，比上年同期增长34.71%；实现累计利润总额为32,605,652千元，比上年同期增长46.79%；截止到2006年12月底，全行业规模以上企业数量为6,142家。2007年1-11月，中国全部汽车零部件及配件制造企业实现累计工业总产值683,525,503千元，比上年同期增长了37.34%；实现累计产品销售收入663,529,269千元，比上年同期增长了37.45%；实现累计利润总额48,487,363千元，比上年同期增长了68.61%；截至2007年11月底，全行业规模以上企业数量为7,171家。

从2010年1-10月份的行业运行情况看，汽车零部件行业利润总额仍在增长，但增速放缓；进出口额也双双增长，但进口产品以变速箱及发动机零件等高利润、高附加值、高科技的产品为主，出口产品以轮胎、电子仪器仪表等进入壁垒低、利润薄的劳动密集型和资源消耗型为主。下游整车行业在一定时期产能过剩，虽然2010年在国家的各项刺激政策下出现了非常规的高速增长，但2011年产销增速放缓、产能过剩压力加大，受其影响，零部件行业下半年可能会承受较大利润的压力。行业面临的主要问题上下游两头受挤，行业面临双重压力零部件行业是两头受挤的行业，对上下游缺乏议价能力。上游原材料主要是钢材、橡胶、塑料、织物等，其价格最终由钢铁、石油、天然橡胶等大宗商品价格决定，汽车零部件企业只能通过对上游商品价格走势的判断规避风险。同时，下游整车制造商多为大企业大集团，在与零部件厂商的利益博弈中处于强势地位，谈判能力强，能将成本压力转嫁给汽车零部件行业，因此，零部件实际上处于两头受挤的“三明治”夹心地位。

2011年，中国汽车零部件销售产值已突破2万亿元人民币，未来几年仍将保持20%以上的增幅。随着汽车零部件行业竞争的不断加剧，大型汽车零部件企业间并购整合与资本运作日趋频繁，国内优秀的汽车零部件生产企业愈来愈重视对行业市场的研究，特别是对企业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。正因为如此，一大批国内优秀的汽车零部件品牌迅速崛起，逐渐成为汽车零部件行业中的翘楚。

而从出口来看，自2014年以来，汽车零部件制造业的出口额就保持在600亿美元以上，2017年累计出口额为637.78亿美元，同比下滑1.23%，2018年为653.02亿美元，2019年汽车零部件出口为665.59亿美元。2020年中国汽车零配件进口金额达到324亿美元，同比增长0.1%;汽车零配件出口金额565.2亿美元，同比下降6.2%。

资料来源：前瞻产业研究院

随着疫情得到控制和经济复苏，预计未来美国汽车销量将得到回升。美国汽车市场销量与国内零部件出口量相关联，随着美国汽车市场的进一步回暖，国内零部件出口量将进一步上升。2021年始，疫情逐渐得到控制后，全球汽车市场环境转好，目前美国汽车销量已开始回升，目前美国汽车市场销售虽然尚未完全达到疫情前水平，但后续也将进一步提升，并带动国内汽车零部件出口量和同比增速持续上升。

国外的疫情为国内的汽车零部件企业提供了出口的机会。国外疫情爆发后，部分汽车零部件企业停产，汽车零部件企业无法及时向整车企业提供配套零部件，我国出口汽车零部件企业具备了稳定的生产能力，能有效地保障国际汽配企业的零部件供应。国外疫情为我国的出口零部件厂商提供了产品导入的机会，国内的部分汽车零部件企业有望从临时供应商转变为长期合作伙伴，提高市场占有率。

从销售收入情况来看，2016-2021年我国的汽车零部件销售收入近年来都呈现出上升的趋势，根据2021年的预测数据，将近突破5万亿。

资料来源：中商产业研究院

此外，根据资料显示，外商和港澳台投资商在国内汽车零部件市场的虽然仅占有49.25%，而其市场份额却高达70%以上，可见我国汽车零部件制造业还有很大的提升空间。

汽车零部件产业链梳理

一般来说，一辆车的构成主要有发动机、底盘、车身和电子电器设备几个部分。

发动机配件：包括节气门体、发动机、发动机总成、油泵、油嘴、涨紧轮、气缸体、轴瓦、水泵、燃油喷射、密封垫、凸轮轴、气门、曲轴、连杆总成、活塞、皮带、消声器、化油器、油箱、水箱、风扇、油封、散热器、滤清器；

传动系配件:包括变速器、变速换档操纵杆总成、减速器、离合器、气动、电动工具、磁性材料、电子元器件、离合器盘、离合器盖、万向节、万向滚珠、万向球、球笼、离合器片、分动器、取力器、同步器、同步器环、同步带、差速器、差速器壳、差速器盘角齿、行星齿轮、轮架、凸缘,齿轮箱、中间轴、齿轮、挡杆拔叉、传动轴总成、传动轴凸缘、皮带；

制动系配件：刹车蹄、刹车片,刹车盘、刹车鼓、压缩机、制动器总成、制动踏板总成、制动总泵、制动分泵、ABS-ECU控制器、电动液压泵、制动凸轮轴、制动滚轮、制动碲销、制动调整臂、制动室、真空加力器、手制动总成、驻车制动器总成、驻车制动器操作杆总成；

转向系配件：转向机、转向节球头、转向节方向盘、转向机、总成助力器、转向拉杆、助力泵；

行走系配件：后桥、空气悬架系统、平衡块、钢板、轮胎、钢板弹簧、半轴、减震器、钢圈总成、半轴螺栓、桥壳、车架、总成、轮台、前桥；

电器仪表系配件：传感器、汽车灯具、蜂鸣器、火花塞、蓄电池、线束、继电器、音响、报警器、调节器、分电器、起动机(马达)、单向器、汽车仪表、开关、保险片、玻璃升降器、发电机、点火线圈、点火器调温器、点火模块；

汽车灯具：装饰灯、前照灯、探照灯、吸顶灯、防雾灯、仪表灯、刹车灯、尾灯、转向灯、应急灯；

汽车改装：轮胎打气泵、汽车顶架、汽车顶箱、电动绞盘、汽车缓冲器、天窗、隔音材料、保险杠、定风翼、挡泥板、排气管、节油器；

安全防盗：方向盘锁、车轮锁、防盗器、后视镜、后视系统、摄像头、安全带、行驶记录仪、中控锁、GPS、ABS、倒车雷达、排档锁；

汽车内饰:汽车地毯(脚垫)、方向盘套、方向盘助力球、窗帘、太阳档；

汽车外饰：轮轱盖、车身彩条贴纸、牌照架、晴雨挡；

综合配件：粘结剂、密封胶、随车工具、汽车弹簧、塑料件；

影音电器：胎压监视系统、解码器、显示器、车载对讲机等；

化工护理：冷却液、制动液、防冻液、润滑油；

车身及附件：雨刮器、汽车玻璃、安全带、安全气囊、仪表台板、静电消除天线静电带等；

维修设备：钣金设备净化系统、拆胎机校正仪；

电动工具：电冲剪、热风枪、电动千斤顶、电动扳手；

那么，在复杂的零部件系统中如何筛选细分优质赛道呢?我们基于起点(单车价值量)-持续时间(产品生命周期)-斜率(产品升级速度)三维体系评价细分零部件的市场空间，所有零部件均可以置于下方坐标轴进行赛道比较。

从起点(单车价值量)的维度—整车零部件中，其中汇集发动机、底盘及传动系统的汽车动力总成是传统汽车的核心命脉。

以一台成本10万的轿车为例，汽车动力总成占据了约25%的整车成本(2.5万元)，价值量集中在发动机和变速箱上;车身附件成本占比约15%(1.5万元)，汽车电子成本占比15%左右(1.5万元)，内外饰和底盘系统均占比约10%(1万元)，这些系统中零部件较多，价值量较为分散。

发动机系统单车价值量比较稳定，中短期来看，随着乘用车油耗标准趋严提出发动机降油耗要求，涡轮增压技术/VVT/VVL/EGR/48V系统等都是助力发动机降油耗的关键技术，有望成为传统主机厂向新能源车企进化过程中的过渡技术，长期来看新能源汽车上将不再搭载发动机。

传动系统:传动系统中价值量最高的是变速器，变速器分为自动挡和手动挡两大类，其中手动挡(MT)基本实现了国产化，单价在4000-6000元不等。

自动挡有AT/CVT/DCT三种路线，单价在8000到上万元不等，其中：AT主要由日本爱信垄断供应，国内自主变速器企业17年以来逐渐有AT产品实现小批量使用(东安动力、盛瑞传动);CVT主要由加特可供应(全球49%市场份额)，国内银亿股份通过收购南京邦奇获得CVT(吉利系)、万里扬依靠原奇瑞变速箱进入CVT领域。

国内当前自动挡车型占比超60%，自动挡渗透率仍然有望持续提升，长期来看新能源汽车上将不再搭载变速器(或配置单速变速器即可)。

转向系统:转向系统单车价值量在1000-2000元区间，加特可(JTEKT)是全球转向系统龙头(份额超过30%)。转向系统有四大种类:手动转向系统(MS)、液压助力转向系统(HPS)、电子液压助力转向系统(EHPS)、电动助力转向系统(EPS)。

当前EPS是主流应用产品，2015年中国电动助力转向系统总销量为1,205万件，其中，国际品牌供应商的总销量为878万件，占比为81%，自主品牌供应商的总销量为229.3万件，占比为19%。

中国电动助力转向系统供应商主要为外资和合资企业，自主企业的电动助力转向系统产品主要应用在微型车领域。

按同花顺“汽车-汽车零部件--底盘与发动机系统”三级行业分类，一共有78家相关零部件上市公司，我们将三季度亏损，净利率和总资产周转率严重低于行业平均值的企业进行剔除（其中净利率均值为15.75%，总资产周转率均值为36.32%），最后保留如下上市公司：

数据来源：同花顺三季报（下同）

行驶系统:行驶系统核心零部件有轮胎、前后桥、减震及悬挂系统等。其中轮胎是行驶系统最核心零部件，乘用车(半钢子午胎)单价约300元/条，单车价值量约1500元(四主胎+一备胎)，商用车(全钢子午胎)单价约500元/条，单车价值量约5000元(平均单车配十个轮胎)。

按同花顺“汽车-汽车零部件--轮胎轮毂 ”三级行业分类，一共有18家相关上市公司，我们将三季度亏损，净利率和总资产周转率严重低于行业平均值的企业进行剔除（其中净利率均值为6.89%，总资产周转率均值为50%），最后保留如下上市公司：

此外，减震器单车价值量约500元，上市龙头公司有时代新材和拓普集团。

车身附件:车身附件主要是座椅、汽车玻璃、排气管、保险杠、雨刮器等内外饰件。其中座椅单车价值量1500-2000元;汽车玻璃单车价值量600-900元;排气歧管单车价值量200元左右。

按同花顺“汽车-汽车零部件--车身饰件及配件 ”三级行业分类，一共有27家相关上市公司，我们将三季度亏损，净利率和总资产周转率严重低于行业平均值的企业进行剔除（其中净利率均值为6.89%，总资产周转率均值为50%），最后保留如下上市公司。

汽车电子:汽车电子主要有车灯总成、液晶仪表、空调器、车身传感器等多种电子电器零部件组成。其中：

1)车灯总成单车价值量在1600-3000元左右;

2)车机总成(中控屏)单车价值量在1600-5000元左右;

3)空调器总成单车价值量2000元左右;4)当前车身传感器使用范围较广，当前单车配套约60-70个传感器(压力、温度和光学等)，一个传感器价格在30-40元左右，车身传感器单车价值量在2000元左右。未来随着整车电动化、智能化升级，车身电子有较大拓展空间。

按同花顺“汽车-汽车零部件--汽车电子电气系统 ”三级行业分类，一共有23家相关上市公司，我们将三季度亏损，净利率和总资产周转率严重低于行业平均值的企业进行剔除（其中净利率均值为7.51%，总资产周转率均值为44.77%），最后保留如下上市公司。

新能源汽车转型下零部件市场机遇

新能源汽车与智能汽车深度融合，协同发展，推动互联化和智能化技术成为新的汽车核心技术。在碳中和引领下，新能源汽车销量带动电池产业链及电动化零部件销售新增，对电池装机量而言，预计未来5年复合增长率49.5%，预计2021年、2025年、2040年全球动力电池装机量将达到247GWh、1234GWh、5168 GWh。预计到2025年，电驱系统国内市场约为2111亿元，全球市场约为6804亿元。

从传统汽车向新能源汽车转型增加或受益的零部件主要是新能源三电系统。

新能源汽车相对传统汽车，新增的零部件主要是三电系统及其附加产品、功率半导体等。我们仍然可以看到众多传统供应商的名字，例如麦格纳(Magna)、大陆汽车(Continental)等等。通过成功的业务转型，它们将集中在电池控制系统、功率电子等领域巩固自己的市场。同时，如科世达(Kostal)、矢崎(Yazaki)等非传统供应商依托多年的经验，将在电动车领域瓜分传统供应商的市场。

新能源电池、电机、电控“三电系统”是最新能源汽车上最直接新增的“三大件”，在新能源汽车中成本占比高达50%，而三电系统中，动力电池又是成本大头，占比60%-70%，其余电机电控在三电系统中各占约20%的成本。

当前新能源汽车动力电池行业集中度较高，CR5接近70%，其中龙头企业宁德时代2018年市占率高达40%(比亚迪接近20%，国轩高科6%);电机行业主机厂自供率高达44%，第三方电机厂商市占率多数在10%以下;电控方面行业也以主机厂自供为主(前三比亚迪、北汽新能源、联合汽车电子市场份额占比分别为25%、9%以及7%)。

作为新能源汽车的电动汽车，“三电”将取代了传统汽车的动力系统，使得电动汽车的电子化程度更高。电动汽车新增DC-DC模块、电机控制系统、电池管理系统、高压电路等部件，导致了电动汽车的半导体数量显著增加。其中IGBT就是其中的重要一环。IGBT是能源转换与传输的核心器件，是电力电子装置的“CPU”。

采用IGBT进行功率变换，能够提高用电效率和质量，具有高效节能和绿色环保的特点，是解决能源短缺问题和降低碳排放的关键支撑技术。IGBT模块在电动汽车中发挥着至关重要的作用，是电动汽车及充电桩等设备的核心技术部件。

IGBT模块占电动汽车成本将近10%，占充电桩成本约20%。IGBT主要应用于电动汽车领域中以下几个方面:1)电动控制系统-大功率直流/交流(DC/AC)逆变后驱动汽车电机;2)车载空调控制系统-小功率直流/交流(DC/AC)逆变，使用电流较小的IGBT和FRD;3)充电桩-智能充电桩中IGBT模块被作为开关元件使用。中国功率半导体市场占世界市场的50%以上(预计2020年全球IGBT市场空间500亿，2020年中国IGBT超200亿市场)，当前IGBT主流器件市场上，国内90%主要依赖进口，基本被国外欧美、日本企业垄断。国外研发IGBT器件的公司主要有英飞凌、ABB、三菱、西门康、东芝、富士等。国内IGBT器件相关上市公司有扬杰科技、法拉电子、华虹半导体等。

中国已经将新能源汽车列入战略性新兴产业，在此形势下，全国各地建立新能源汽车及关键零部件产业基地的动作已经全面展开，未来国内新能源汽车及关键零部件领域的投资将会不断加大。

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